Boletim KAT | Petróleo recua com alívio geopolítico, enquanto mercado monitora inflação e próximos passos do Copom

Os mercados iniciam a semana com um cenário externo um pouco mais favorável, após a forte correção observada nos preços do petróleo. A commodity perdeu parte do prêmio de risco incorporado nas últimas semanas diante da percepção de redução das tensões no Oriente Médio.

Apesar de a trégua permanecer incerta e sujeita a novos episódios de instabilidade, o mercado passou a trabalhar com um cenário em que a ameaça de fechamento do Estreito de Ormuz parece ter perdido força. O risco de uma interrupção relevante no fluxo global de petróleo era um dos principais pontos de atenção dos investidores, pelo potencial impacto sobre inflação e atividade econômica.

No cenário doméstico, a atenção permanece voltada para a trajetória dos preços e para os próximos passos da política monetária. O IPCA-15 veio abaixo da expectativa dos agentes, embora a composição do índice ainda exija cautela, principalmente pela resistência dos preços de serviços e pela manutenção das expectativas de inflação acima da meta.

A pesquisa Focus trouxe uma sinalização positiva ao interromper a sequência de deterioração das expectativas observada nas últimas semanas. O mercado manteve estável a projeção de inflação para 2026 em 5,33% e a expectativa para a Selic ao final de 2026 em 14,00%. Embora os níveis ainda indiquem um cenário desafiador para a convergência da inflação, a estabilidade das projeções representa algum alento após um período marcado por sucessivas revisões negativas.

Para o Copom, o cenário segue exigindo cautela. Embora a melhora recente da inflação corrente, a menor pressão do petróleo e a estabilização das expectativas tragam algum alívio, a inflação projetada ainda permanece acima da meta e atividade econômica continua resiliente.

O mercado permanece dividido entre a possibilidade de mais um corte de juros e a alternativa de manutenção da Selic no atual patamar, com a decisão dependendo da evolução dos próximos dados de inflação, das expectativas e da comunicação do Banco Central.

O cenário atual reforça a importância de uma alocação equilibrada, com diversificação entre classes de ativos e atenção a oportunidades capazes de agregar retorno em um ambiente ainda marcado por incertezas. Em momentos de transição, a criatividade na construção dos portfólios ganha relevância — combinando ativos tradicionais com estratégias que capturam tendências estruturais de longo prazo. Nesse contexto, fundos com exposição a temas de crescimento, como a inteligência artificial, podem complementar a carteira e dar acesso a uma das principais transformações tecnológicas da economia global.

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